CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh (HSX: VSH) được thành lập từ năm 1994 với tiền thân là Nhà máy thủy điện Vĩnh Sơn, thuộc Công ty Điện lực III. Doanh nghiệp được cổ phần hóa năm 2005 và bắt đầu niêm yết trên sàn HOSE từ năm 2006.
Quy mô và lợi thế cạnh tranh
VSH là một trong những công ty thủy điện lớn nhất miền Trung với nguồn thu chính đến từ 3 nhà máy thủy điện (tổng công suất 356 MW) bao gồm: Vĩnh Sơn (66 MW), Sông Hinh (70 MW) và Thượng Kon Tum (220 MW).
Là công ty con của REE (Công ty Cổ phần cơ điện lạnh) – ông lớn hàng đầu trong lĩnh vực thủy điện tại Việt Nam, VSH dự kiến sẽ được hưởng lợi khá nhiều về mặt vị thế trên thị trường từ công ty mẹ.
Luận điểm đầu tư
Nhà máy Thượng Kon Tum đi vào hoạt động cũng là một yếu tố thúc đẩy về sản lượng của VSH, khi REE – công ty mẹ – đang đàm phán để đạt được thỏa thuận tăng giá bán điện PPA của VSH cho EVN (thêm khoảng 20%) trong các năm kế tiếp. Nếu thỏa thuận này được thông qua, dự kiến mức lợi nhuận của VSH kể từ năm 2022 sẽ tăng gấp đôi so với năm 2020.
Rủi ro đầu tư
- Nhà máy Thượng Kon Tum vận hành không hiệu quả.
- Khó khăn do yếu tố thời tiết như hạn hán kéo dài.
Happy Trading !
